28일 한국거래소에 따르면 이날 오전 HPSP 주가는 전 거래일보다 4.29% 오른 3만6500원에 거래되고 있다.
HPSP는 고압 수소 어닐링 장비를 독점 공급하는 반도체 장비 회사다. 어닐링 공정은 반도체 소자 계면의 결함을 줄여 트랜지스터 성능을 높인다.
고압 수소 어닐링은 기존과 다른 저온 방식으로, 고온으로 생기는 웨이퍼 손상을 줄일 수 있는 것이 특장점이다.
증권 업계에 따르면 1분기에 반도체 장비 기업들 중 예상을 넘는 실적을 낸 기업은 HPSP가 사실상 유일하다.
독보적인 기술력에 따른 호실적과 반도체 업황 반등 기대감이 겹치면서 HPSP의 주가는 올 1분기 말부터 가파른 상승세를 나타내고 있다.
전방 재고 감소에 따라 반도체 수요가 향후 증가할 것으로 전망되자 반도체 제품 제조에 필요한 장비 기업들의 주가는 큰 폭으로 올랐는데, HPSP 주가 역시 톡톡히 덕을 봤다.
3월 초만 해도 1만5000원대로 공모가의 2배가 조금 넘는 수준(수정주가 6250원 기준, 본 공모가 2만5000원)을 보였던 HPSP 주가는 3월16일 무상증자 권리락 즈음부터 본격적인 상승세를 탔다. HPSP는 1대 3 비율로 무상증자를 결정했다고 지난 3월2일 밝혔다. 현재 주가는 공모가(수정주가) 대비 469% 가까운 수익률을 보인다.
최근 들어서는 수급 측면에서 외국인의 매수세가 돋보인다. 지난 3, 4월 HPSP 주식을 매도했던 외국인들은 5월에 383억원, 6월에 322억원 순매수 했다. 이달 들어서도 지난 14일까지 열흘 간 412억원 가량 순매수 했다.
투자자들의 관심을 받고 이미 주가가 크게 오르면서 추가 상승 여력에 대한 부담도 생긴다. 지난 14일 기준 HPSP의 주가수익비율(PER)은 39.06배에 달하고 12개월 선행 PER도 29.27배 수준인데, 업종 PER은 25.06배로 이보다 낮다.
증권사들이 설정한 목표주가는 이미 대부분 넘었다. 아직 IT 전방 시장의 실수요가 회복되지 않고 있는 상황에서 메모리 공급사들의 감산이 이어지지 않는다면 반도체 업황 회복이 지연될 것이라는 우려도 있다.
그러나 HPSP의 경우 적어도 펀더멘털 측면에서 이미 1분기 호실적을 낸 데다 파운드리 고객사들이 주문을 확대한 바 있어 꾸준한 실적을 낼 것으로 예상된다. 독점 기술력에 따라 재평가가 필요하다는 의견도 나온다.
이종욱 삼성증권 연구원은 "기술의 변화 속, 향후 고압 기술은 하나의 기술 플랫폼으로 도약할 수 있을 것으로 예상한다"며 "지금은 전공정(열처리)에서 활용되고 있으나 그 활용성은 전공정 내에서도, 후공정으로도 뻗어갈 수 있다"고 했다.
이어 "기술 확장성과 빨라지는 신기술 도입 시점 등을 감안 시 보다 높은 가치 부여가 필요하다"고 지적했다.
도현우 NH투자증권 연구원은 “HPSP는 28nm 이하의 선단공정에서 High-K 절연막을 사용하는 트랜지스터의 계면특성을 개선하는 고압 수소 어닐링 장비를 제조하는 기업으로 20기압 이상의 초고압 환경에서 100%의 수소 농도를 구현하여 저온에서도 어닐링 공정을 효율적으로 수행한다”면서 “반도체 공정이 미세화될수록 낮은 온도라는 장점이 부각되어 향후 동사 장비수요가 증가할 것으로 기대한다”라고 말했다.
이어 도 연구원은 “현재 동사 장비는 반도체 메이저 고객사의 양산에서 가동 중인 유일한 고압 수소어닐링 장비로, 높은 기술력과 독점적 시장 지위를 기반으로 2022년 기준 69%의 높은 매출총이익률(GPM)을 기록하고 있다”면서 “반도체 다운사이클로 업계 Capex가 축소되고 있으나, 파운드리 고객사들은 선단 공정 진입 및 수율 개선이 필요해 동사 장비 주문을 확대 중으로 메모리 고객사들의 주문은 축소가 진행되고 있는 상황”이라고 했다.
아울러 그는 “업황 개선 이후에는 메모리 Capex 확대로 메모리향 매출이 증가할 예정으로 2020년까지 주요 매출처는 파운드리였으나, 2022년에는 메모리향 매출이 30%까지 확대됐다”면서 “메모리업체의 선단 공정 비중이 확대됨에 따라 동사 장비 수요가 증가할 것으로 기대된다”고 전했다.
하지운 기자 thebigdata@kakao.com
[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 제공된 정보에 의한 투자결과에 대한 법적인 책임을 지지 않습니다.
<저작권자 © 빅데이터뉴스, 무단 전재 및 재배포 금지>
