[LG이노텍 해부①] 자산 늘고 부채비율 하락…R&D 성과 반영에 무형자산 증가

[빅데이터뉴스 김다경 기자] LG이노텍의 유형자산 규모는 줄어든 반면 연구개발(R&D) 성과를 반영한 무형자산은 크게 늘어난 것으로 나타났다. 아이폰 카메라 모듈 중심 사업을 기반으로 성장해 온 회사가 기술 경쟁력 강화와 사업 다변화를 위해 투자 방향을 일부 전환하고 있다는 분석이 나온다.

9일 LG이노텍 감사보고서에 따르면 회사의 자산총계는 11조9308억원으로 전년 대비 약 4.9% 증가했다. 감가상각을 덜어내는 사이 매출채권은 3조3983억원으로 전년 대비 22.1% 늘어났다. 당기 현금 및 현금성 자산 역시 1조4064억원으로 전년보다 5.8% 증가하며 유동성을 확보했다.

지난해 LG이노텍의 연간 매출액은 21조 8966억원으로 전년 대비 3.3% 증가하며 외형을 키웠으나 영업이익은 6650억 원으로 5.8% 감소했다.

다만 재무 구조는 안정적인 흐름을 보였다. 지난해 자본총계는 5조7631억원으로 전년보다 7.6% 증가한 반면 부채총계는 6조1678억원으로 2.4% 증가하는 데 그쳤다. 이에 따라 부채비율은 112.5%에서 107.0%로 하락했다.
특히 유형자산은 2025년 말 기준 3조7241억원으로 집계됐다. 전년 4조4797억원에서 7556억원 감소한 규모다. 생산라인과 자동화 설비 등이 유형자산의 대부분을 차지한다. 업계에서는 최근 신규 생산라인 증설이 크게 늘지 않은 상황에서 기존 설비의 감가상각이 진행되면서 유형자산이 감소한 것으로 보고 있다.

반면 무형자산은 같은 기간 2189억원에서 2963억원으로 약 35% 증가했다. 무형자산에는 개발비 자산화와 소프트웨어, 특허권 등 기술 자산이 포함된다. 이는 최근 연구개발 성과가 개발비로 자산화되면서 장부상 무형자산 규모가 늘어난 영향이 반영된 것으로 보고 있다.

실제로 LG이노텍은 지난해 반도체 기판을 더 얇게 만들면서 열 배출 효율을 높인 코퍼 포스트(Cu-post) 기술을 세계 최초로 양산한 바 있다. 또한 올해 초 열린 CES 2026에서는 언더디스플레이 카메라(UDC) 기술도 공개했다.

연구개발비도 증가하는 추세다. 지난해 투입한 연구개발비 총액은 7394억9100만 원으로 전년 대비 2.6% 증가한 수치다. 스마트폰 카메라 모듈 고도화와 차량용 전장, 반도체 기판 등 신사업 분야 기술 개발이 확대되면서 관련 투자도 꾸준히 늘어나는 것으로 풀이된다.

다만 일각에서는 LG이노텍의 사업 구조가 여전히 애플 의존도가 높은 편이라는 문제가 제기되고 있다. 시장에서는 회사 매출 가운데 약 70~80%가 아이폰 관련 부품에서 발생하는 것으로 추정한다.

이에 LG이노텍의 캐시카우인 광학솔루션 사업부도 의존도를 낮추기 위한 움직임을 보이고 있다. 스마트폰 카메라 모듈을 통해 축적한 광학 기술을 로봇 등 신규 산업으로 확장하며 전방 산업을 넓히는 전략이다.

실제로 최근 LG이노텍은 현대자동차의 로봇 자회사인 보스턴다이내믹스에 카메라 모듈 공급을 시작하며 로봇 분야 공급망에 진입했다. 향후 4족 보행 로봇 등 다양한 로봇 플랫폼으로 적용 범위가 확대될 가능성도 거론된다.

문혁수 사장은 CES 2026에서 "LG이노텍은 더 이상 부품이 아닌 솔루션을 제공하는 기업"이라며 "차별적 가치를 제공하는 솔루션을 통해 사업구조를 고부가 및 고수익 중심으로 재편하는데 드라이브를 거는 한 해를 만들겠다"고 말했다.

김다경 빅데이터뉴스 기자 dk@thebigdata.co.kr